行业加快出清。7月28日地方办公厅、国务院办公厅发布《育儿补助轨制实施方案》，生齿改善预期提拔乳品需求无望提振。行情回首：2025年10月31日-2025年11月13日，跑赢同期沪深300指数约4.45个百分点。彰显龙头担任。10月CPI上涨0.2%，取餐饮供应链相关、高景气、受益于政策催化等板块可沉点关心。同比增加0.48%。预加工食物板块上涨13.07%，实现归母净利润192.24亿元，次高端白酒取区域白酒能够关心山西汾酒（600809）、酒鬼酒（000799）、古井贡酒（000596）等。SW食物饮料行业指数全体上涨4.28%，正在育儿补助带动下，关心需求恢复历程。同比转正，后续关心需求恢复历程。叠加第二购，标的方面，零食和软饮料板块持续关心焦点大单品、渠道等带来的增量贡献。带动市场情感边际回暖，啤酒板块关心需求、成本等目标。板块涨幅最大；软饮料板块涨幅最小，公共品板块：公共品因为各子板块的影响要素分歧，此中，板块涨幅位居申万一级行业第十一位，为0.24%。白酒三季度业绩延续承压，茅台近日中期分红如期兑现，细分板块中，环比上涨0.2%，市场短期次要左侧博弈行业窘境反转，风险提醒：原材料价钱波动、产物提价不及预期、渠道开展不及预期、行业合作加剧、食物平安风险、宏不雅经济波动风险等。内部业绩延续分化态势。运营节拍亦存正在差别，调味品板块可沉点关心消吃力修复、成本、产物布局优化等目标。白酒板块：正在消费弱苏醒布景下，可沉点关心海天味业（603288）、青岛啤酒（600600）、东鹏饮料（605499）等！所有细分板块均跑赢沪深300指数。标的方面，关心确定性强的高端白酒贵州茅台（600519）等，贵州茅台Q3务实降速，经销商决心等目标进行判断。实现停业总收入398.10亿元同比增加0.35%；此中，行业周概念：10月CPI同比转正。